2月预测本周将是春节前最后一个交易周，外地经销商陆续启程返乡，少数贸易商零星搬货外，钢市基本进入休眠状态。2月份，全国沐浴在浓厚的春节气氛之中，直至元宵节后农民工基本返城，终端需求将陆续得到恢复。钢厂节日期间正常生产，新资源陆续抵达钢市，以及远期合约交货落地，钢厂和社会库存将明显增加，但总量仍处于近年低位。届时需求无量钢厂挺价，厂商博弈相对激烈，预计2月份国内钢价将现窄幅震荡调整。基于此，预计2月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格(以西本指数为基准)，或将在3950-4150元/吨区间震荡运行。详情分析2019年1月份国

步入2019年，部分大型铜矿生产商纷纷公布了2018年铜产量报告，SMM整理了已公布的几家知名铜矿企业的2018年铜产量以及2019的计划产量供读者参考，同时SMM预计2019年全球铜矿增量50万吨左右，增速为2.4%。Antofagasta2018全年铜产量为72.53万吨同比增长3%Antofagasta公司2018年四季度铜产量跳增至22万吨，较前一季度增加16.8%，去年同期产量为17.78万吨。 该公司2018年全年铜产量为72.53万吨，较前一年增加3%。该公司预期2019年将提升资本支出，预计将达到12亿美元，其中部分将用于扩张旗下位于智利的Los Pelambres矿。该矿的铜产量已然占据

据SMM最新调研，12月SMM全国废铜消费量为20.10万吨，环比减少0.78万吨，减少3.76个百分点。废铜流向加工端9.84万吨，占比约49%；流向冶炼端10.26万吨，占比约51%。其中进口废铜消费量10.58万吨，占比约52.6%；国产废铜消费量9.52万吨,占比约47.4%。12月加工端用废总量为9.84万吨，环比减少0.55万吨。12月沪铜价格持续走弱，月跌幅近3000元/吨，精废价差也一路下行，从月初1686元/吨下降到952元/吨.废铜贸易商捂货惜售，出货量明显减少，另一方面担心价格下跌，收废积极性也不高。受精废价差收窄影响，废铜消费继续转弱。据SMM调研数据显示

2018年甲醇市场经历了跌宕起伏的一年，全年甲醇价格不断冲击下游烯烃的承受力。前三季度甲醇价格连续高位运行，以华东市场为例，上半年均价在2750-3750元/吨内宽幅震荡。至四季度随着原油价格的大跌及烯烃价格连续走低，中美贸易战等宏观利空因素影响下，价格跌至全年最低的2400元/吨左右。从整体供需平衡来看，前三季度国内整体呈现供小于求的状态，而在四季度出现供略过于求的情况。从供应端来看，2018年国内甲醇市场放量不大，2018年预计共计有610万吨甲醇装置投产，其中有450万吨配备或规划下游装置。安迅思预计2018年产量在5500-5600

市场回顾国内钢材市场继续弱稳运行，钢厂原料节前储备也进入最后阶段，库存水平都有明显上升，前期涨幅较大的钢坯、废钢价格出现松动。国内主要原材料价格变动明细市场分析国内钢坯市场价格有所回落。截止上周四，唐山市场普碳方坯出厂价格降至3380元/吨，较上两周末下跌40元/吨，成交量逐渐萎缩。从需求情况看，目前唐山地区带钢调坯企业开工率为71%左右，较上周下降3%；型材调坯企业开工率上升2%至37%左右；建材调坯企业开工率维持在35%左右。1月下旬后部分调坯企业将开始放假过年，预计钢坯市场需求将进一步减弱，价格弱稳运行为主。进

前 言2018年12月，大宗商品价格继续下跌。截至2018年12月末，RJ/CRB商品价格指数收于169.3，月度跌幅6.8%。其中，国际油价继续大幅下跌；煤价整体小幅下降；铜、铝价格走势较弱。总体来看，油价大幅下跌后一季度有望震荡上行；矿难将导致安检趋严，煤价短期或稳中有升；加大基建投资以及维稳汽车、家电等消费将有助带动需求，对铜价形成一定支撑；汽车行业不景气将拖累电解铝需求，但在成本支撑下铝价或震荡前行。油价上行动力不断累积，在其带动下大宗商品价格在经历持续下降后有望迎来一定反弹。一、油价大幅下跌后一季度有望震荡上行20

译者语：2019年1月8日，世界银行发布了《2019年世界经济预测报告》（以下简称报告），报告从全球展望、区域展望、未来挑战等方面对2019年世界经济进行预测。上一期与大家分享了报告中的大宗商品市场部分，本期小编对报告中的全球趋势部分进行了翻译，并与大家分享。一、 全球贸易2018年总结与2019年展望继2017年强劲势头之后，2018年上半年全球货物贸易增长明显放缓，此后仅部分恢复。这一减速比此前预期更为明显，这反映在出口订单和全球制造活动的减速（图1）。2018年，全球贸易放缓的速度超过预期，同时工业活动疲软。贸易政策的不确定

译者语：2019年1月8日，世界银行发布了《2019年世界经济预测报告》（以下简称报告），报告从全球展望、区域展望、未来挑战等方面对2019年世界经济进行预测。本期小编将对报告中的大宗商品市场进行翻译，并与大家分享。一、大宗商品整体情况受供给因素影响，原油价格在2018年下半年大幅波动（大幅下跌），因人们担心关税将对全球增长和贸易造成影响，多数金属和农产品价格也出现了不同程度的下跌。上述三种大宗商品的价格预计将在2019年基本稳定(图1)。二、原油市场分析2018年油价平均为68美元/桶，低于6月份的预测，但比2017年高出约30％。