SMM：4月废铜制杆开工率大幅下滑 有效提振精铜消费

据SMM调研数据显示，4月废铜制杆企业开工率为66.98%，环比减少4.27个百分点，同比减少7.12个百分点。

4月废铜制杆开工率环比出现超预期下滑，同比也表现大幅下降。受4月1日降税影响，废铜票点表现抗跌，叠加铜价疲软，精废价差从1500元/吨高位收窄至1200元/吨左右，月内精废价差多维持在千元左右，较上月减少约400元/吨，废铜消费优势平平。低价引发贸易商捂货惜售情绪，废铜到厂供货量减少明显，废铜价格优势减退也导致废铜制杆企业订单多有下滑，废铜消费量减少明显，4月废铜市场供需两淡。

据SMM调研，预计5月废铜制杆企业开工率为61.63%，环比继续减少5.36个百分点，同比减少10.28个百分点。

进入5月，中美贸易摩擦再次引发铜价跳水，铜价重心直降千元 ，截至5月17日，精废价差仅600元/吨左右，废消费优势全无，企业订单寥寥，市场进一步走弱。价格多次大幅回调引发贸易商捂货惜售情绪，废铜供应趋紧，价格高企使得企业用废成本抬升，企业目前多在亏损维持生产，生产意愿较低，产量多有下滑，少数为了维护客户还在保持正常产量。

目前精铜杆比废铜杆更有价格优势，拥有精铜制杆产线的企业也在提高精铜的使用比例，在废铜制杆开工率下滑的同时，预计5月精铜制杆开工率环比将明显回升，且为2019年来同比首次出现正增长，增幅近2%。进口废铜监管收严致使废铜供给紧张格局难改，叠加目前铜价上涨动力不足，精废价差难再扩大，未来精铜挤占废铜效应更加明显。

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