【协会译丛】WB《大宗商品市场展望》 ——天然气和煤炭

译者语：2019年4月23日，世界银行发布了《大宗商品市场展望》，报告对能源、金属、农产品等大宗商品2019年的价格进行预测。本期小编将报告的天然气和煤炭进行翻译，并与大家分享。

天然气价格在3月份和4月份大幅下跌，这是因为美国和澳大利亚的液化天然气出口量增加，这也打压了作为天然气的近似替代品的煤炭价格，随着经济增长放缓及各国对环境的重视，煤炭价格将会降低。

一、天热气市场近况

自年初以来，天然气价格急剧下降，原油、天然气和煤炭现货价格之间的差距急剧缩小(图1)。美国天然气价格在2018年底暂时飙升，11月上涨逾50%，至4.6美元/每百万英热(mmbtu)，随后在2019年1月初跌破每百万英热3美元/mmbtu。价格飙升是由于预期冬季比较寒冷，低库存加剧了这种情况。欧洲和亚洲的现货价格在2018年下半年上涨，3月份暴跌。由于天气温和，日本核电站重新启动以及液化天然气（LNG）的可用性增加，需求疲软引发了下跌。

全球液化天然气出口稳步增长。2018年美国液化天然气出口增长50％至350亿立方英尺/天，预计到2019年底将增加一倍至6.1亿立方英尺/天。美国天然气产量的大幅增长促进了液化天然气出口的增长，尽管2018年美国天然气消费量增长百分比。澳大利亚和卡塔尔的液化天然气出口量也大幅增加，并将进一步增长。

未来两年，随着需求回升，价格有望从目前的低点反弹，但仍低于2018年的平均水平。未来，液化天然气产能的增加将改变天然气市场的构成，而历史上，天然气市场的价格一直与油价挂钩。反映这些发展的是，对天然气价格的长期预测已经下调，欧洲天然气价格从8美元/mmbtu降至7美元/mmbtu，日本天然气价格从10美元/mmbtu降至850美元/mmbtu。通过液化天然气运输船进行的长途天然气贸易的扩大，将导致不同地区之间的价差缩小。

二、煤炭市场近况

继2018年下半年大幅下跌之后，2019年第一季度煤炭价格又下跌7.6%。发达经济体对煤炭的需求下降，转而青睐天然气，尤其是发电方面。海运价格也受到中国决定遏制其最大供应国澳大利亚进口煤炭的影响。

煤炭价格预计将从目前的水平部分回升，预计2019年的平均价格为94美元/吨，较2018年下降12.1%，反映出煤炭价格疲软以及需求疲软。目前发电从煤炭转向天然气的趋势预计将继续下去。风险包括全球经济增长放缓，以及中国、印度等其他国家旨在减少空气污染的环境政策，上述国家占全球煤炭需求的11%。

本文译自“Commodity Markets Outlook”, WORLD BANK官网。翻译：赵天宇，审核：王磊。