卓创资讯：6月铜价震荡筑底 预测7月铜价小幅偏强震荡

市场综述

6月国内现货铜的价格整体呈现低位反弹震荡上涨态势，价格重心相比5月有所下移。截止到6月28日，上海现货铜价为47050元/吨，累计涨1430元/吨，涨幅为3.14%；较去年同期价格相比跌8.43%。

造成以上走势的原因：

1.美联储暗示今年晚些时候降息，美元大幅下跌，提振铜价。

2.智利铜矿工人罢工持续两周，预计减少1万吨左右铜矿供应，供应忧虑给铜价提供支持，铜价低位反弹。

3.中美两国元首同意在20国集团(G20)峰会期间再次会晤，市场悲观情绪缓和，铜价受提振，震荡上涨。

下月预测

2019年7月份影响铜价走势因素：

  利好因素

1.G20峰会中美领导人会晤，美方表示不再对中国出口产品加征新的关税，两国将重启经贸磋商。短期提振市场情绪。

2.美联储降息在即，美元大概率持续承压，宏观层面对铜价走势构成利多。由于全球经济前进堪忧，如果各国央行开启新一轮的量化宽松，会对金属价格构成利好。

3.上游铜精矿偏紧预期将支撑铜价，供给支撑下铜价向下空间有限，底部已经出现。

利空因素

1.基本面方面，淡季需求依旧较差，下游的铜消费表现疲软，开工率落至低位，下游订单下滑，汽车、家电产销保持弱势。

2.供应方面，冶炼厂检修结束，市场面临供应释放，精炼铜去库存速度放缓，铜价大幅上行动力不足。

3.宏观层面，全球经济放缓趋势仍然明显，市场对经济下行忧虑仍存。后期贸易摩擦仍然有反复可能性，铜市波动或加剧。

后市预测

卓创认为，7月份铜市预计维持小幅偏强震荡态势，大幅上行或下跌的难度都较大。基本面方面，淡季需求依旧较差，下游的铜消费表现疲软，开工率落至低位，汽车、家电产销保持弱势；而供应方面，冶炼厂检修结束，市场面临供应释放。铜矿供应保持偏紧预期，虽然智利铜矿罢工问题基本解决，但是嘉能可刚果铜钴矿发生坍塌，虽影响较小，但铜矿相关事件支撑铜价。宏观层面，全球经济放缓趋势仍然明显，市场对经济下行忧虑仍存。宏观利好方面是，G20峰会中美领导人会晤，美方表示不再对中国出口产品加征新的关税，两国将重启经贸磋商。不过后期贸易摩擦仍然有反复可能性，铜市波动或加剧。卓创资讯预测7月份铜价维持小幅偏强震荡态势，底部已经出现，虽大幅上行动力不足，但是向下空间也有限。预测伦铜价格维持5900-6200美元/吨区间震荡，沪铜主力维持46500-48000元/吨区间震荡，废铜42800-43800元/吨。

铜市场风险提示及采购应对策略

建议下游客户7月逢低采购，底部已经出现，继续下行难度较大，铜价在47000元/吨附近可以适当采购，48000元/吨以上可选择观望，谨慎为主。

来源：“卓创金属”公众号。山东卓创资讯股份有限公司系上海场外大宗商品衍生品协会会员单位