卓创资讯：钢市场总体心态偏缓 但后期行情仍有支撑

进入四月以来，截止发稿日期，唐山带钢主流涨110-130元/吨，价格呈宽幅震荡趋强走势，市场总体成交尚可。纵观整体市场成交情况，价格低位放量明显，市场出货顺畅。价格上行过程中，原料面支撑作用较强，市场在期货不够坚挺的状态下心态较为谨慎，高位成交缓慢。

从产量上看：现今热轧带钢的产量较去年同期低2.29万吨。经调研现有的限产力度对带钢市场供应量影响并不大，并且现有的价格水平下钢厂的生产利润比较客观，带钢长流程生产企业利润在531元/吨，钢厂生产意愿较强。再者，从宏观数据上看2019年一季度，全国共完成固定资产投资（不含农户）101871亿元，同比增长6.3%，增速比1-2月份提高0.2个百分点，比去年全年提高0.4个百分点。全国基础设施投资增速持续回暖，今年一季度同比增长4.4%，增速比1-2月份提高0.1个百分点，比去年全年提高0.6个百分点。其中，铁路运输业投资增长11%，去年全年为下降5.1%；道路运输业投资增长10.5%，增速比去年全年提高2.3个百分点。在整体下游需求整体稳中向好的环境下，开春以来许多地区的带钢出现供不应求的情况，各地区之间的资源流动较为活跃。

从库存上看：今年唐山库存水平为36.46万吨比去年同期41万吨少4.56万吨，处于去年的低点水平，并且整体的社会库存较去年出现明显下降。其原因，一方面，是期货呈宽幅震荡走势，影响了市场商家的拿货心态，另一方面，消息面的提振作用今年释放较为缓慢，市场存在一定的悲观氛围。

从价格来看：唐山355系出厂价格相比去年同期低30元/吨，处于处于合理偏差范围内。但总体四月份的价格上行力度相比2018年有所放缓。

从需求上看：一季度，房地产开发投资同比增长11.8%，增速比1-2月份小幅提高0.2个百分点；房地产新开工面积增长11.9%，提高5.9个百分点；商品房销售面积下降0.9%，降幅收窄2.7个百分点；3月末，全国商品房待售面积比2月末减少605万平方米，同比下降9.9%。整体宏观环境向好。

综合来看，整体社会需求稳中向好，市场库存偏低，钢厂生产意愿在现有的利润条件下未来短期内只增不减。所以，不论从价格还是基本面数据上说，未来一段时间内，价格存在一定坚挺的数据支撑，价格拐点不会在中短期内降临。